Vývoj ekonomiky a inflace

Podle prognóz bude singapurská ekonomika v roce 2025 pokračovat ve svém stabilním růstu: roční výhled reálného HDP se očekává na hodnotě 2,6 %. V tom se zrcadlí silnější než očekávaný hospodářský výkon zejména ve třetím čtvrtletí roku 2024, což zvýšilo projekci celoročního růstu Singapuru na 3,1 % z dříve očekávaných 2,7 %. Také inflace se v roce 2025 snad konečně dostane pod kontrolu: dle prognózy singapurské centrální banky (Monetary Authority of Singapore - MAS) se ta jádrová bude pohybovat kolem středu jejího cílového rozpětí 1,5-2,5 %. Singapur většinu svých potřeb dováží, takže určujícím faktorem prognózy je očekávání snížení inflace ve světě a stabilizované náklady na dovoz v důsledku normalizace světové dopravy. K pozitivnímu výhledu přispívají i výhodnější ceny ropy (kvůli důležité roli Singapuru v zásobování ropných produktů námořní dopravě) a plynu (na němž je postaven energetický mix země).

V návaznosti na to by MAS v dubnu 2025 měl uvolnit svou měnovou politiku, čímž lehce oslabí singapurský dolar oproti koši měn, s cílem podpořit růst v prostředí stabilizované inflace. Protože ale náklady práce v roce 2025 budou i nadále růst a protože vláda posiluje domácí sociální programy – což oboje částečně vyváží pokračující zvyšování produktivity –, růst inflace může poskočit k vyššímu okraji cílového pásma a MAS by musel držet singapurský dolar na vyšší hodnotě.

Oživení ve výrobě čipů

Výhled Singapuru dále podporují pozitivní prognózy globálního obchodu. Světová obchodní organizace (WTO) předpovídá v roce 2024 růst objemu světového obchodu se zbožím o 2,7 % a v roce 2025 o 3,0 %. Pro ostrovní stát vypadá nejrůžověji oživení technologického sektoru, který je jeho hlavním výrobním sektorem navíc se silnými vazbami na důležité trhy jako jsou Čína a Spojené státy, kde roste poptávka po spotřební elektronice, umělé inteligenci a tím i čipech. Jejich celosvětový prodej vzrostl v polovině roku 2024 meziročně o 23 % díky segmentu pamětí a předpokládá se, že globální růst v tomto sektoru v roce 2025 skončí na hodnotě 12,5 %. Pomůže tomu zejména stále vysoká poptávka po pamětech s vysokou šířkou pásma (HBM) pro aplikace umělé inteligence i zařízení náročná na paměť. To vše by znamenalo dobré zprávy pro odbyt singapurských produktů.

Regionální a globální faktory

Jako součást bloku ASEAN hraje Singapur i nadále významnou roli inovačního a finančního centra. Pro ostrovní stát je důležité, že jednou z priorit bloku je digitální konektivita. Hodnota digitální ekonomiky ASEAN do roku 2030 vzroste na 2 biliony USD, proto prvním důležitým milníkem byla integrace digitálních platebních systémů v rámci celého uskupení, která již usnadnila maloobchodní investice a podpořila cestovní ruch. Výhledově má vzniknout i rámec pro tyto systémy, aby mohl zpracovávat významnější mezinárodní transakce. Významnou probíhající iniciativou je Rámcová dohoda ASEAN o digitální ekonomice (DEFA), jejíž dokončení je naplánováno na konec roku 2025, k čemuž se budou singapurské firmy upínat z pozice lídrů digitální transformace regionu.

Nelze opomenout, že v roce 2025 nastoupí do úřadu amerického prezidenta Donald Trump. USA jsou důležitým strategickým bezpečnostním spojencem, obchodním partnerem (avšak se silným deficitem ve prospěch Singapuru) i technologickým spolu-inovátorem. Na žádnou z těchto funkcí by změna v úřadu neměla mít vliv, ovšem otázkou je, jak by se potenciální obchodní válka mezi Čínou a USA na ekonomice ostrovního státu projevila. Pokud by Čína (nejvýznamnější obchodní partner Singapuru) hledala odbytiště pro své výrobky, mohlo by to zlevnit dovoz a zároveň zvýšit obchodní toky mořskými cestami okolo Singapuru (na Blízký východ, do Evropy a Afriky). Tedy, čím více by se USA uzavíraly zahraničnímu obchodu, tím více by ho mohlo proudit přes singapurské prostředníky díky silné síti FTA dohod. Na druhou stranu, pokud by prezident Trump zavedl bariéry obchodu i na prostředníky, Singapurské HDP by to silně pocítilo – 70 % exportu do Číny pochází ze zapojení do globálních hodnotových řetězců. Singapur se též obává z možné záplavy levného zboží z čínského dovozu, které by konkurovalo kvalitnějšímu zboží na místní trhu.

Co z toho vyplývá pro české subjekty?

Singapur vyčnívá z regionu Jihovýchodní Asie díky svému stabilnímu růstu, pro nějž v současnosti se na obzoru nejeví významnější ohrožení. Díky své pozici technologického lídra a bezpečného finančního přístavu se naopak zdá jako ideální místo pro expanzi do Asie zejména pro výrobky s vysokou přidanou hodnotou, či pro partnerství pro výzkum.

V případě zájmu o proniknutí na trh kontaktujte, prosím, ekonomický tým českého Velvyslanectví v Singapuru v čele s velvyslankyní Michaelou Froňkovou:

•             p. Petr Manoušek (petr.manousek@mzv.gov.cz), ekonomický diplomat Velvyslanectví, a

•             p. Ladislav Graner, ředitel zahraniční kanceláře CzechTrade (singapore@czechtrade.cz).